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交收期目前的证券交易结算业务是一环扣一环的链条，交易、清算和结算分处不同环节，按时序分步开展，下一环节的所有业务必须等上一环节完成后收到上一环节系统发来的数据才能启动。这样导致交易结算周期较长，且各环节必须集中处理，即使有些交易已经完成，仍须待其他交易结束后汇总数据一并处理。境外成熟市场的证券交收期大多为T+2。

在抵押贷款证券化市场中，房利美、房地美、吉利美三大政府性机构是最重要的参与主体。房利美和房地美两家GSE是发行机构，进行传统贷款的资产证券化，占新发行证券份额超过60%；吉利美是政府担保机构，专门为政府机构保险的非传统抵押贷款的资产证券化提供兑付担保，占新发行证券份额超30%。两房及其接管机构联邦住房金融局（FHFA），对可以购买的传统贷款设定了一系列指标要求，包括贷款限额、LTV、DTI、贷款保险等等，这些要求演变成一级市场贷款机构发放贷款的主流标准，符合这些标准的贷款称为合规贷款（Conforming Loan）。房利美是成立于1938年的GSE，早期业务是购买FHA和VA保险的抵押贷款，从而为中低收入家庭贷款供应提供资金支持。1968年改制时将政府保险的非传统贷款的购买业务拆分出去而成立了吉利美，之后房利美专注于无政府保险的传统贷款的购买和资产证券化业务。1981年，发行了公司的第一支MBS。房地美是成立于1970年的GSE，主营业务与房利美相同，即购买传统贷款并进行资产证券化。1971年，房地美发行公司首支MBS，房地美的MBS也称为介入凭证（Participation Certificate），1983年发行第一支抵押贷款担保债券（CMO）。吉利美成立于1968年，是隶属于HUD的政府机构。它既不购买抵押贷款，也不发行抵押贷款支持证券，而是对由政府保险的非传统抵押贷款（FHA/VA/RHS）的资产证券化提供担保，形成政府在一二级市场的双重信用背书。

责任编辑：王帅距离上海全面复工还有不到24小时，海岸君上午分多路走访火车站、机场和高速公路等，直击平稳有序的返程客流。铁路和民航到达旅客均处低位。上海三大火车站今天停运旅客列车202对，预计全天发送旅客1.9万人次，到达旅客12万人次，其中上海站3.7万人次、上海南站1.4万人次、上海虹桥站6.9万人次。

侦查员查明背后套路：两家公司做局、平分整容钱在梳理这家美容诊所的账单时侦查员发现，这家招聘网络主播的公司从2017年7月份开始，与这家诊所有数十起合作订单，每笔都在5万元左右，付款方式均为个人贷款，总账达到了300万元。通过调查，侦查员也了解到，这家招聘网络主播的公司发布招聘主播的广告，声称加入后可以对主播进行包装，有推手推送，并可以免费整容。但实际上美容诊所是早就联系好的“合作单位”。做完微整形后，这家公司又会提出由公司偿还贷款是有条件的，主播每个月都有任务，要有粉丝打赏价值8000元人民币的礼物，而这显然是刚刚入行的主播不可能完成的。

要把握住三个前提条件。一是在对象上，要明确界定金融与非金融。金融是高风险行业，是特许经营行业，具有较强的专业属性。要进一步厘清金融牌照和市场准入标准，按照“实质重于形式”原则，对所有属于金融范畴的业务和行为，不论是传统金融还是新业态金融、无论线下金融还是线上金融，都应纳入统计和监管，严禁“无照驾驶”，防止过度金融化。二是在标准上，要建立统一的金融基础制度。要对市场各类不同监管对象的同类业务实施标准一致的统一化监管。要抓紧研究新形势下契合我国金融业运行实际的会计和统计体系，建立涵盖各类金融机构、各种金融业务的统一国家标准，并相应完善审计、信息披露、社会信用与征信等体系，为金融调控和监管提供有效信息保障。三是在原则上，要坚持基础资产透明。对各类通道、委外类金融产品要穿透识别底层基础资产，防止“套娃”式包装，消灭不透明，做到不管风险如何改头换面，始终有一双“火眼金睛”。

万科是住宅产业化的领跑者。所谓“住宅产业化”，简单地说就是像造汽车那样造房子，把尽可能多的比例在工厂制造预制件，然后到建筑工地组装成房子。住宅产业化，不仅彻底改变了房地产业的价值链，节约了建筑成本，加快了建设速度，带动了产业升级，而且对资源和环境保护带来了积极影响。说万科改变了中国房地产生产模式，并不夸张。